인공지능(AI)에 대한 열기가 식어가고 있으며, 주요 석유 회사 주식으로 유동성이 다시 이동하고 있는 것은 투자자들의 위험 선호도에 상당한 변화가 있음을 보여줍니다. 기술 대기업들이 올해 AI에 수천억 달러를 투자할 계획이라고 발표했음에도 불구하고, 시장은 AI의 단기적인 수익에 대한 회의론이 커지면서 주식 매도세로 반응하고 있습니다.

투자자들이 더 안전한 투자처를 찾으면서 자본은 에너지 부문, 특히 대형 석유 및 가스 회사로 이동하고 있는데, 이러한 회사들은 위험도가 낮고 즉각적인 현금 흐름 창출 능력이 더 뛰어난 것으로 여겨지기 때문입니다.

기술주에 대한 우려가 부담으로 작용하고 있다

지난주 주요 기술주들이 급락했는데, 이는 투자자들이 인공지능이 전통적인 소프트웨어 산업을 대체할 수 있다는 우려 속에 보유 지분을 줄였기 때문입니다. 그러나 엔비디아의 CEO 젠슨 황은 이러한 우려를 일축하며 비논리적이라고 일축했습니다.

황씨는 소프트웨어 도구 산업이 쇠퇴하고 인공지능으로 대체될 것이라는 생각(소프트웨어 주식에 가해지는 심한 압력에 반영됨)은 말이 안 된다며, 시간이 지나면 그 생각이 틀렸음이 증명될 것이라고 말했다.

과도한 지출이 우려를 낳고 있다

핵심적인 우려는 AI로 인한 일자리 대체뿐만 아니라, 올해에만 6,600억 달러가 넘는 막대한 투자 규모를 자랑하는 기술 기업들의 계획에도 있다. 예를 들어 아마존은 2026년까지 2,000억 달러를 투자하겠다고 발표했는데, 이는 시장 예상치보다 약 500억 달러 높은 금액이다.

메타는 또한 올해 1,350억 달러를 지출할 계획이라고 밝혔는데, 이는 2025년 지출액의 거의 두 배에 달하는 금액이며, 그 대부분은 AI 프로젝트에 투입될 예정이다.

석유는 계속해서 수익을 가져다주고 있습니다

기술 기업들이 데이터 센터, 칩, 전력 인프라에 유동성을 소비하는 동안, 주요 석유 및 가스 회사들은 AI 인프라 확장에 필수적인 투입 요소인 석유 및 가스 생산이라는 핵심 사업에 계속 집중하고 있습니다.

국제에너지기구(IEA)가 석유가 2030년 이후에도 계속 사용될 가능성이 높다고 인정하면서 석유 수요 정점에 대한 우려가 줄어들자 에너지 관련 주식에 대한 투자자들의 관심도 높아졌습니다.

에너지 관련 주식 강세

블룸버그 자료를 인용한 파이낸셜 타임스 보도에 따르면, 미국 석유 및 가스 관련 주가는 올해 초부터 약 17% 상승했습니다. 이러한 상승세에 힘입어 엑손모빌, 셰브론, 코노코필립스의 시가총액은 지난 12개월 동안 약 25% 올랐습니다.

유럽 석유 회사들의 주가도 상승세를 기록했지만, 미국 석유 회사들에 비해서는 상승 속도가 더뎠다.

저유가의 역설

파이낸셜 타임스는 이러한 성과가 국제 유가 하락에도 불구하고 달성된 것으로, 이는 일반적으로 이례적인 일이라고 지적했습니다. 그러나 주요 석유 회사들은 유가가 낮아도 여전히 수익을 내고 있는 반면, 막대한 인공지능 투자에도 불구하고 아직까지 뚜렷한 재정적 수익이 나타나지 않고 있습니다.

지난해 유가 하락은 대형 및 소형 산유국 모두의 수익에 영향을 미쳤지만, 국제에너지기구(IEA)가 석유 수요가 적어도 2050년까지 계속 증가할 것으로 전망한 데 힘입어 석유 부문은 여전히 수익성을 유지하고 있습니다.

부채와 배당금이 석유에 유리하게 작용

석유 회사의 매력을 높이는 또 다른 요인은 기술 기업들과 비교했을 때 상대적으로 부채 수준이 낮다는 점입니다. 기술 기업들은 대규모 투자 프로그램을 위한 자금 조달을 위해 점점 더 차입에 의존하고 있습니다.

일부 분석가들의 예상에 따르면, 석유 회사들은 때때로 추가 차입이 필요하더라도 배당금 지급과 자사주 매입을 통해 주주들에게 보상을 계속 제공하고 있습니다.

기술 부문 현금 흐름 압박

반면, 기술 기업들은 인공지능(AI) 투자 확대 때문에 올해 현금 흐름이 급격히 감소할 것으로 예상됩니다. 모건 스탠리는 아마존이 약 170억 달러의 마이너스 현금 흐름을 기록할 것으로 예상하고 있으며, 뱅크 오브 아메리카는 최대 280억 달러의 적자를 전망하고 있습니다.

알파벳은 지난 1년 동안 장기 부채가 네 배로 늘었으며, 분석가들은 올해 잉여현금흐름이 약 90% 감소할 것으로 예상하고 있습니다. 바클레이즈의 추정에 따르면 메타 역시 비슷한 양상을 보일 것으로 예상됩니다.

투자자들의 신중함이 높아지고 있다

은행들은 여전히 주요 기술주 매수를 권장하고 있으며 해당 부문이나 하이퍼스케일러에 대해 깊은 우려를 표명하지는 않지만, 투자자들은 자본 배분에 있어 더욱 신중해졌습니다.

미래 수익에 대한 약속만으로는 더 이상 충분하지 않습니다. 특히 다른 분야가 미래가 아닌 당장 수익을 제공할 때 더욱 그렇습니다. 현재 이러한 역할을 담당하는 곳은 주요 석유 회사들입니다.

화요일 미국 증시는 기술주 반등에 힘입어 상승했으며, 투자자들은 고용 데이터 발표를 기다리고 있습니다.

이번 주에는 지난 금요일로 예정됐던 미국의 1월 고용 보고서가 발표될 예정이며, 소비자 물가 데이터도 공개될 예정입니다.

CME 그룹의 FedWatch 도구에 따르면, 시장은 연준의 다음 회의(3월 18일)에서 25bp 금리 인하 가능성을 15.8%로 반영하고 있으며, 이는 지난 금요일의 18.4%보다 낮아진 수치입니다.

15시 59분(GMT) 현재, 다우존스 산업평균지수는 0.5%(250포인트) 상승한 50,383을 기록했습니다. S&P 500 지수는 0.2%(13포인트) 상승한 6,978, 나스닥 종합지수는 0.1%(21포인트) 상승한 23,260을 기록했습니다.

화요일 거래에서 팔라듐 가격은 금속, 특히 산업용 금속에 대한 수요 회복과 주요 통화 대비 미국 달러 약세, 그리고 시장 전반의 위험 선호도 완화에 힘입어 상승했습니다.

지난달 UBS는 고객 보고서에서 팔라듐 투자 유입이 급증한 것을 이유로 팔라듐 가격 전망치를 온스당 300달러 상향 조정해 1,800달러로 제시했다고 밝혔습니다.

애널리스트 지오반니 스타우노보는 이번 수정은 최근 몇 달간 투자 수요가 강세를 보인 데 따른 것이라고 말하며, 팔라듐 시장 규모가 상대적으로 작아 가격 변동이 급격한 경우가 많다고 지적했습니다.

은행 측은 최근 가격 상승세는 전통적인 산업 용도 때문이 아니라, 미국 금리 인하, 달러 약세, 그리고 지정학적 불확실성 증가를 예상한 투자자들의 포지션 조정 때문이라고 설명했습니다.

스타우노보는 투자 수요가 강하게 유지된다면 가격이 상승할 수 있지만, 투자 유입이 없다면 시장은 대체로 균형을 이룰 가능성이 높다고 경고했으며, 이는 UBS가 금 투자를 선호하는 이유를 설명해 준다.

최근 몇 년 동안 자동차 촉매 변환기에 사용되는 팔라듐의 수요는 2019년에 정점을 찍은 후 다른 금속으로의 대체가 이루어졌습니다. 같은 해에 팔라듐 가격이 백금 가격을 넘어섰습니다.

촉매 변환기를 사용하지 않는 전기 자동차의 확산 또한 팔라듐 수요에 부담을 주었다.

하지만 UBS는 팔라듐 가격이 2025년 중반 이후 백금 및 은 가격과 함께 상승세를 보였다고 지적했습니다. 현재 팔라듐 가격이 백금보다 훨씬 저렴해짐에 따라 UBS는 촉매 변환기 제조업체들이 시간이 지남에 따라 팔라듐을 다시 사용할 것으로 예상합니다.

팔라듐 투자 활동이 눈에 띄게 증가했는데, UBS는 2025년 중반 이후 ETF 보유량이 증가했고, 작년 대부분 기간 동안 순매도 포지션을 유지한 후 투기적 선물 포지션이 크게 늘어났다고 지적했습니다.

스타우노보는 중국이 수요를 뒷받침할 수도 있다고 언급하며, 광저우에서 위안화 표시 백금 선물 계약이 출시된 것이 백금족 금속 전반에 걸친 거래 활동의 일환으로 팔라듐 수요를 지지했을 가능성이 높다고 말했다.

한편, 미국 달러 지수는 GMT 15시 37분 기준 0.1% 미만 하락한 96.7포인트를 기록했으며, 장중 최고 97.01포인트, 최저 96.6포인트를 보였다.

거래에서 3월물 팔라듐 선물은 GMT 기준 15시 38분 현재 온스당 1,755.5달러로 0.6% 상승했습니다.

비트코인은 화요일 아시아 거래 세션 동안 7만 달러 선 아래에서 거래되었습니다. 6만 달러 부근의 저점에서 반등한 이후 최근 상승분을 유지하는 데 실패했으며, 투자자들은 주요 미국 고용 및 인플레이션 데이터 발표를 앞두고 신중한 태도를 보였습니다.

세계 최대 암호화폐인 비트코인은 GMT 기준 오전 5시 58분 현재 2.2% 하락한 69,392.7달러를 기록했습니다.

미국 경제 지표 발표를 앞두고 비트코인 가격은 6만 8천 달러에서 7만 2천 달러 사이에서 횡보세를 보였습니다.

최근 시장은 변동성이 큰 한 주를 보낸 후 6만 8천 달러에서 7만 2천 달러 사이의 범위에서 움직였습니다. 비트코인 가격은 2024년 10월 이후 최저 수준인 약 6만 달러까지 하락했다가 반등세에 힘입어 7만 달러 이상으로 다시 상승했습니다.

이번 하락세는 급락장에서 투자자들이 레버리지 포지션을 청산하면서 발생한 매도세에 기인합니다.

투자자들은 현재 연준의 통화 정책에 대한 기대감을 형성할 수 있는 미국의 거시경제 데이터에 집중하고 있습니다.

미국 정부의 일시적인 셧다운으로 인해 발표가 지연되었던 월간 고용 데이터가 수요일에 공개될 예정입니다.

이번 주 후반 금요일에는 소비자물가지수(CPI) 데이터가 발표될 예정인데, 이는 금리 인하 기대에 영향을 미칠 수 있는 주요 인플레이션 지표입니다.

시장은 도널드 트럼프 미국 대통령이 케빈 워시를 연방준비제도(Fed) 의장으로 지명한 후 다가오는 Fed의 지도부 교체에 대해 신중한 태도를 보이고 있다.

거래자들은 워시 총재의 더욱 매파적인 입장이 유동성 상황과 비트코인과 같은 투기 자산에 어떤 영향을 미칠지 평가하고 있다.

한국의 한 플랫폼이 실수로 사용자들에게 440억 달러 상당의 비트코인을 송금했습니다.

한국의 암호화폐 거래소 비썸이 프로모션 보상 행사 도중 약 440억 달러 상당의 비트코인을 사용자들에게 실수로 지급하는 사건이 발생해, 금융감독당국의 더욱 엄격한 규제 감독을 요구하는 목소리가 높아지고 있다.

해당 오류는 금요일에 발생했는데, 플랫폼에서 소액의 현금 보상 대신 62만 비트코인을 사용자 계정에 잘못 지급하면서 문제가 발견되기 전에 대규모 매도세가 촉발되었습니다. 이후 비트코인의 약 99.7%가 복구되었습니다.

금융감독원 이찬진 원장은 이번 사건이 가상자산 전자 시스템의 구조적 취약점을 드러냈으며, 디지털 자산에 대한 더욱 강력한 감독 메커니즘과 엄격한 규제 체계의 필요성을 강조했다고 밝혔다.

오늘 암호화폐 시세: 알트코인들은 여전히 하락 압력을 받고 있다

대부분의 대체 암호화폐도 화요일에 하락했습니다.

두 번째로 큰 암호화폐인 이더리움은 2% 하락한 2,052.92달러를 기록했습니다.

시가총액 3위 암호화폐인 XRP는 1% 하락한 1.43달러를 기록했습니다.